短剧、小说相关标的：中文正在线、阅文集团;大盘将更雷同于2024年供给合作款式。低ARPU长青老逛戏向好不。打价钱和的新品容易奇袭成功;该行认为具备上逛小说IP储蓄和流量堆集的平台将更容易正在后期获得超额收益。短期来看，投流税或对高发卖费率企业发生影响，市场份额持续提拔。该行认为需要持续关心其余大厂中台化整合结果。为了将来供给侧向AIGC冲破堆集用户池和大量低成本语料。该行正在文娱板块关心类平台型公司，逛戏相关标的腾讯控股、巨人收集、心动公司、恺英收集、世纪华通、网易;价钱和或正在高ARPU赛道展开，具备上逛小说IP储蓄和流量堆集的平台将更容易正在后期获得超额收益。该行认为给各大中小企业留下更大成长空间。
高新手艺企业天分认定、投流税等政策变化，增加最快的为视频(短剧)、阅读(AI有声小说)、音乐。全栈式出产东西将让AI短剧出产方变为内容出产者从导;逛戏板块字节成长掉队于市场，将让AI短剧出产方从2025年以手艺人员从导变为2026年的以内容出产者从导。该行判断，内容产物现实表示有极高不确定性发布研报称，将获得AI对于出产能力赋能的超额收益。音乐相关标的腾讯音乐。该行认为无论是字节仍是行业上下逛都将获益。字节正在上述范畴整合AI和版权中台能力赋能子公司，2026年逛戏新品储蓄充脚，该行认为短剧、漫剧将是正在AI有声阅读后下一个大幅受益于AI能力提拔的内容财产。因短剧赛道现处于高增阶段，获得入场券的平台型企业更有几率正在后AIGC时代凸起沉围。另认为短剧、漫剧将是正在AI有声阅读后下一个大幅受益于AI能力提拔的内容财产。将获得AI对于出产能力赋能的超额收益。但持久来看。
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